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　　《科创板日报》6月1日讯（记者敖瑾）半导体并购大潮又增一例。

　　近日，富创精密收购Compart神气的交割庆典在深圳举行。此前，富创精密于5月23日发布公告，宣布公司进行本次收购案的主体无锡正芯，已按公约商定支付了悉数21.7亿元的收购款，并于公告当日就浙江镨芯64.42%的股权与卖方完成交割。浙江镨芯的中枢财富即为Compart公司，富创精密由此得到对Compart的限度权。

　　Compart是一家新加坡的半导体气体传输零部件制造商，从半导体产业链来看，处在当作半导体拓荒零部件平台型企业的富创精密的上游，与富创精密在气体传输拓荒制造等方面的业务酿成协同。现在，富创精密对Compart的收购仍在激动中，预测收购方最终将以约30.7亿元的价钱，得到浙江镨芯80.81%的股权，Compart将郑重纳入富创精密的天下化疆土。

　　自前年下半年“并购六条”“科创板八条”发布以来，半导体成为收并购交往最活跃的领域之一，近50起收购或重组交往在半导体行业酝酿激动，但其中激动未果或进程逐渐的案例数目也在走高。富创精密4个月完成对Compart的收购，由此引起了市集的原宥。

　　《科创板日报》记者在交割庆典现场了解到，富创精密这起收购案的交往框架几经调整，最终得以赶快完成激动，除了企业自己的全力激动外，也离不开政策资源、产业龙头、金融机构以及指令基金的协力助力。拆解富创精密对Compart的收购细节，简略能为半导体并购大潮提供一个不雅察的微不雅切面。

　　采购遇阻后启动收购

　　这起总对价超30亿元的收购案，起因于一次未果的采购。

　　富创精密董事长郑告白示诉《科创板日报》记者，公司此前向Compart采购产物，却被对方以产能不及为由拒却了。

　　公开府上分解，Compart是一家建设于1990年代的精密零部件及流量限度束缚决策供应商，总部位于新加坡。从业务角度看，Compart深耕气体运送系管辖域特出35年，已成为天下半导体拓荒中的关节供应商之一。而在束缚层面，Compart已几度易主，策略难以握续贯彻。

　　在富创精密之前达成对Compart入主的是上市公司万业企业。后者在2020年12月纠合境表里财团以3.98亿好意思元的对价完成对Compart的收购。尽管控股方仍是变为中国企业，但由于各样原因，Compart在中国市集的后劲仍未得到开释，国内销售占比一丁点儿。

　　郑广文从蓝本一次单纯的产物采购，运转看到了Compart对富创精密乃至整个这个词国产半导体的策略景仰。“通过收购Compart进行朝上游的布局，不错保证产业链的安全和着力，也能成为富创在海外化上的上风，大开海外顶尖的气体传输拓荒市集；Compart的产物同期亦然整个这个词中国半导体产业链急需的。”

　　最终，富创精密开出了约5亿好意思元的交往对价，并与Compart的原股东方达成了收购公约。从交往对价来看，据华西证券测算，Compart估值为38亿元，对应PE为23.5倍，PS为4.32倍，PB为1.15倍，溢价在半导体并购地点中属于低位区间。

　　据公开袒露的信息，富创精密对Compart的这起收购交往激动得手：本年3月4日，履行进行收购交往的主体无锡正芯建设；3月31日，富创精密公告无锡正芯与上述浙江镨芯的11名非国资转让方签署了《股权收购公约》；而不到两个月后的5月23日，交往两边就达成了64%股权的郑重交割，完成工商变更登记。

　　但事实上，整个这个词收购交往激动过程复杂，况兼还阅历了转折。郑广文在交割庆典上暗示，Compart神气触及到并购的乙方以及筹划团队，接洽交往谈判还需要经过监管机构审核，“因此在激动过程中要一边谈判，一边调换合规。”此外，这起交往复触及基金结构的搭建，需要向银行、投资机构等召募并购资金，“是以整个这个词神气的系统终点复杂，变量很大。在收购激动刚运转还遭逢了Compart的控股股东实控东说念主变化这一黑天鹅。”

　　郑广文在采访中暗示，富创精密能在不到三个月内达成对Compart的收购，除了公司里面神气成员的推动外，郑广文在采访中暗示，富创精密能在不到三个月内达成对Compart的收购，除了公司里面神气成员的推动外，来自产业基金和金融机构对资金的复旧，以及临了审批过程中监管层对进程的尽量压缩，齐是垂危的助力成分。

　　《科创板日报》记者了解到，富创精密总和约30亿元的收购资金召募，得到了国度级产业基金的参与。值得一提的是，大基金二期曾在2022年3月朝上述浙江镨芯增资3.5亿元，成为了握股17.28%的策略股东。

　　郑广文的投资+产业野望

　　郑广文最早从事汽车买卖领域。2003年，中国科学院沈阳自动化议论所旗下沈阳先进拟改制，引入投资者。郑广文看好沈自所的本事资源和产业化契机，决定投资入股沈阳先进，由此踏上了制造业之路。2008年，沈阳集成电路产业园国度级孵化器将其精密零部件制造平台改制成公司，郑广文再次对准契机，通过沈阳先进投资建设了富创有限，即富创精密的前身。

　　不错看到，郑广文从汽车买卖向拓荒零部件制造的转型，就体现了其通过本钱运作达成产业高出的惯有旅途。而在运营富创精密为代表的制造业疆土的过程中，郑广文再次证明了本钱的效使劲。

　　富创精密在2022年达成科创板上市无疑即是一次顺利的本钱运作：彼时，富创精密公开刊行5226万股，募资净额33.95亿元，超募17.9亿元。

　　而后，郑广文还进行了一系列本钱动作。2024年7月，富创精密发布公告称，筹划收购亦盛精密100%股权。而郑广文恰是亦盛精密的履行限度东说念主，径直握有该地点公司68.04%的股权，一度引发市集对郑广文“左手倒右手”的质疑；同期，不特出8亿元的收购对价，也引发了市集对地点公司估值合感性的原宥。

　　关于该收购案，富创精密在2024年年报中称，受产能爬坡及客户认证周期等成分影响，北京亦盛暂未达成稳固盈利；为保护投资东说念主利益，且笔据交往审慎性原则，公司将在北京亦盛盈利5000万元后启动审计评估。

　　本年3月，郑广文对芯源微的减握又再度引发市集原宥。笔据芯源微公告，由郑广文兄弟履行限度的先进制造，拟将所握股份转让给朔方华创，交往对价悉数超16亿元。郑广文随后暗示，接洽减握活动是为了专注聚焦在零部件领域的深耕和发展。

　　关于上述一系列本钱运作的背后策略逻辑，郑广文在近日经受《科创板日报》记者时暗示，取舍本钱动作骨子是策略聚焦下的财富重组，以产业价值而非短期财务收益为导向。“富创精密明确将策略要点聚焦于半导体零部件制造，指标是成为具有鸿沟上风的破碎型制造企业，年营收不错再呈倍数级跃升。”

　　《科创板日报》记者防卫到，富创精密在2024年底还公告了一笔对外投资，地点公司是半导体拓荒制造商冠华半导体，富创精密出资1000万元握有后者约1.6%的股权。另据工商信息，本年3月，由富创精密迤逦全资握股的北京正启芯半导体科技有限公司建设，该公王法定代表东说念主为郑广文，筹划范围分解包括新材料本事研发、超导材料制造等。

　　对此，富创精密方面暗示，公司作念的一系列对外投资，主如果但愿通过内生和外延的双重面容，在原材料、机械积过火零组件再到气体传输系统等多个细分领域，进行各样化、平台型投资布局。

　　关于接下来是否仍将开展并购交往，郑广文抒发了审慎格调。“将来两三年，如果是有助于产业、客户、富创的平台化和海外化布局、不错赋能并购地点，会取舍出手，但不会为了鸿沟盲目彭胀，大举并购不是现阶段的优先级。”

　　脚下，消化对Compart的并购无疑是富创精密的最高优先级。关于Compart将来的运营，郑广文在采访中告诉记者，富创精密不径直侵扰Compart运营，将保管Compart现存团队（包括新加坡、日本基地的研发和坐褥东说念主员）和束缚模式，以此幸免文化突破。

　　但束缚文化上的不侵扰，并不虞味着效果上的终结。郑广好意思丽确暗示，将建设以销售额为首的五年功绩指标，绑定中枢束缚层，“以效果为导向而非进程管控，激勉团队自主性。富创不彊推自己文化属性，然则条件Compart团队适配中国半导体行业的严苛质地设施开云体育，通过纠合培训、客户现场协同酿成共同谈话。”